b23cc26350e5bdb4

Что такое финансовый ковенант


15 февраля 2013

Что такое финансовый ковенант

Что такое финансовый ковенант

Чтобы понять, что такое финансовый ковенант, необходимо обратиться к его определению. Финансовым ковенантом называют инструмент управления денежными отношениями и своеобразную гарантию для банка, альтернативную страхованию или поручительству. Иными словами он является обязательством заемщика, оформленным письменно, служащим для того, чтобы снизить неопределенность в будущем. Представители банковских учреждений делают ставки на конкретные процессы финансовой деятельности, защищающие их от отрицательных последствий, возникающих при форс-мажорных обстоятельствах.

В письменном обязательстве указываются правила и условия погашения долга и конечный срок выплаты. Также обязательство не обходится без перечня действий, которые являются обязательными для выполнения заемщиком, и перечня запрещенных действий. Если дело касается физических лиц, тогда это все можно прописать в кредитном договоре. Этот инструмент относится лишь к финансовой деятельности заемщика.

Главной задачей финансового ковенанта является снижение общей суммы занятых средств и убеждение кредитора в надежности клиента. При определении ответственности участников кредитных отношений точность прогноза риска, возникающего при неблагоприятных событиях, также повышается.

При соблюдении ковенанта действия клиента-заемщика не будут выходить за пределы установленных коэффициентов собственного капитала и дебиторской задолженности. Когда все действия осуществляются согласно описанным условиям, тогда это активный ковенант. Когда есть нарушения со стороны клиента, тогда это пассивный ковенант.

Что такое финансовый ковенант? Он обозначает финансовые возможности клиента за некоторый определенный период, однако не считается при этом финансовым коэффициентом. Здесь значение имеют активы, которые находятся в залоге, клиентская платежеспособность, коэффициенты ликвидности, доходности и рентабельности. Если легко подсчитать финансовый ковенант невозможно, тогда в суде, наверняка, оправдана будет именно сторона заемщика.

Для целесообразности особо важной является информационная доступность о компании. Клиент должен предоставить справки о ежемесячных доходах, не задерживать ежегодно с выплатой взносов и страхованием залогового имущества ежегодно.

К условиям ковенанта можно отнести обязательства не отдавать свое имущество под залог, не менять сферу деятельности. При ограничении действий предприятия их можно накладывать на снижение выплат по дивидендам, на отчуждение средств производства, привлечение финансирования от прочих кредитных учреждений.

Этим банк контролирует финансовые потоки предприятия-заемщика. При невыполнении заемщиком обязательств банк в праве требовать уплаты полного долга и процентов по нему. В этом случае кредитор имеет право повысить процентную ставку, потребовать от заемщика дополнительное обеспечение, изменить существующие ковенанты.

Финансовый ковенант применяется в сделках между юридическими или физическими лицами, встречается в кредитных договорах, налоговых ставках, облигационных займах, корпоративных соглашениях и прочих финансовых сделках. Очень часто он используется в договорах с зарубежными кредиторами. Это участилось в период после экономического кризиса.

На сегодняшний день около половины банков пытаются установить ковенант с штрафными санкциями и запретом на сотрудничество с некоторыми организациями. Наличие ковенанта дает возможность привлечения финансирования по более низкой цене. Выбор ковенанта всегда индивидуален, а его условия не должны влиять на снижение производственных оборотов компании. Состав будет зависеть от деятельности организации и особенностей бизнес-процессов.

Трудно назвать такой механизм надежной гарантией, поскольку при его нарушении риски могут быть лишь увеличены. Снизить риск по-настоящему можно только до выдачи кредита, и никак не после заключения договора. Судебная практика показывает, что чаще всего заемщик оправдывается, если он несет ответственность за погашение кредита.

Вот почему определение функции финансового ковенанта в качестве снижающей риски является отчасти неверным. Поэтому следует, что банкам придется разработать дополнительные методы по снижению рисков.